(一)世界金融市場一體化
整個20世紀(jì)，世界經(jīng)濟(jì)走向了一體化的道路。世界經(jīng)濟(jì)一體化主要表現(xiàn)在三個方面:貿(mào)易自由化、生產(chǎn)一體化和金融國際化。它們?nèi)呋ハ嘀萍s、相互促進(jìn)。而代表貿(mào)易自由化的烏拉圭回合談判與世界貿(mào)易組織，甚至與貿(mào)易有關(guān)的投資措施以及以銀行、保險業(yè)的國際化為主的金融服務(wù)業(yè)都推動了金融自由化。金融自由化成為貿(mào)易自由化在更高階段上的表現(xiàn)，也在更高水平上促進(jìn)貿(mào)易自由化。
在這樣的背景下，各個金融市場之間的界限日益模糊。金融全球化的發(fā)展，使全球各地金融市場相互貫通，金融市場一體化逐步加深。金融市場網(wǎng)絡(luò)化把全球主要國際金融中心連成一片，使全球各地市場融為一體，打破了不同地區(qū)市場時差的限制；而金融證券化貫通了間接金融一與直接金融，聯(lián)結(jié)了各類金融市場，使儲蓄存款機(jī)構(gòu)、信貸銀行、金融公司、投資銀行、各類基金甚至各種保險公司等業(yè)務(wù)經(jīng)營上的關(guān)系日益密切。從而使資金不但在某一類市場實(shí)現(xiàn)跨國界的流動，而且還能在不同類型市場之間迅速轉(zhuǎn)移。伴隨全球金融一體化的進(jìn)程，及計算機(jī)技術(shù)在金融業(yè)中的不斷應(yīng)用，國際金融機(jī)構(gòu)和金融市場具備了對抗和規(guī)避金融管制的可能性，迫使各國貨幣管理當(dāng)局不得不放松金融管制，促成了金融自由化的浪潮。
(二)網(wǎng)絡(luò)國際資本在國際金融市場上的流動
網(wǎng)絡(luò)金融的不斷發(fā)展，使得原來的中小型銀行貼近消費(fèi)者的優(yōu)勢越來越弱。這是由于通過裝備耗資巨大的信息化設(shè)備，大型銀行能夠通過電子系統(tǒng)為消費(fèi)者服務(wù)，而不再需要大最的分支機(jī)構(gòu);而大型銀行通過對整個銀行的信息化改造，能更好的發(fā)揮規(guī)模優(yōu)勢，從而為消費(fèi)者提供更優(yōu)質(zhì)的服務(wù)。在這樣的背景下，大量的中小銀行卷人了全球的兼并浪潮，從而產(chǎn)生了一大批超級跨國銀行。
近10年來，全球互助基金年平均增長率高于18%，1997年底總額已超過7萬億美元；對沖基金年平均增長率約20%，1998年底總額將近6萬億美元。基金的興起，使機(jī)構(gòu)投資者所管理的和可以調(diào)用的資金規(guī)模急劇增加，目前已達(dá)約30萬億美元之多，大大超過各國政府、國際金融組織和商業(yè)銀行，成為股票、債券、期貨等金融產(chǎn)品的主要投資者和交易者?；饦I(yè)與大型銀行的出現(xiàn)。改變了國際資本的構(gòu)成，使資本流動更多地導(dǎo)向金融市場而不是傳統(tǒng)的商品市場，它催生了金融市場中虛擬經(jīng)濟(jì)獨(dú)立形態(tài)的形成，國際網(wǎng)絡(luò)資本的流動正是其運(yùn)行的表現(xiàn)形態(tài)。
在這些大型機(jī)構(gòu)的推動下，網(wǎng)絡(luò)國際資本開始急速的膨脹起來。據(jù)統(tǒng)計，從1986-1998年，國際資本市場融資和國際直接投資累計總額由28000億美元增加到138000億美元。從1984-1998年，國際資本市場融資累計額年均增長率為12.34%，國際直接投資年均增長率為13.53%。同時，國際資本流動的擴(kuò)張還呈遞增之勢。僅就國際直接投資來說，從1986-1995年的10年間，累計總額就增加了17715億美元。
